2019年《政府工作報告》提出，深化增值稅改革，將制造業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行16%的稅率降至13%”。在今年我國將實(shí)施近2萬億元規(guī)模的減稅降費(fèi)，制造業(yè)成為增值稅改革的最大受益者，此次減稅也將為制造業(yè)減負(fù)增力，增強(qiáng)企業(yè)效益、活力、創(chuàng)新力，為制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供源源動力。同時，降低增值稅稅率于4月1日正式執(zhí)行。
據(jù)了解，受益于增值稅減稅利好較大的制造行業(yè)主要包括：機(jī)械設(shè)備(運(yùn)輸設(shè)備，金屬制品)、化工(石油化工，化學(xué)原料，塑料，橡膠)、汽車(汽車服務(wù)，汽車整車，其他交運(yùn)設(shè)備)、有色金屬(稀有金屬，工業(yè)金屬，黃金)、家用電器(白色家電，視聽器材)、建筑材料(玻璃制造，水泥制造)等。以下為各制造行業(yè)在這波降稅中，企業(yè)和用戶預(yù)計(jì)得到的“利好”。
“3C產(chǎn)品”，是計(jì)算機(jī)、通信和消費(fèi)類電子產(chǎn)品三者結(jié)合，也叫做“信息家電”。在2018年，我國步進(jìn)電機(jī)銷量增長主要體現(xiàn)在上下料、裝配和檢測上，這三類應(yīng)用都是3C產(chǎn)品生產(chǎn)必不可少。
機(jī)械設(shè)備
機(jī)械行業(yè)截止2018年第三季度總體增值稅負(fù)比例約3.69%機(jī)械行業(yè)2018Q3總體增值稅占營業(yè)收入比例為3.69%。細(xì)分行業(yè)來看，儀器儀表（6.72%）、其他專用機(jī)械（6.40%）、冶金礦采化工設(shè)備（6.22%）、運(yùn)輸設(shè)備（6.14%）增值稅營收占比較高。不考慮其他變量，此輪降稅有望為機(jī)械行業(yè)整體提升凈利率水平0.69個百分點(diǎn)，對于儀器儀表、冶金礦采化工設(shè)備等增值稅占比較高的行業(yè)凈利率提升有望超過1個百分點(diǎn)。
汽車制造
汽車屬于增值稅應(yīng)稅項(xiàng)目，稅率下調(diào)后，無論是進(jìn)口車還是國產(chǎn)車都有下調(diào)售價的空間。3月15日，奔馳打響了降價第一槍。該公司表示，將貫徹“減稅降費(fèi)”“讓利于民”的政策，提前下調(diào)梅賽德斯-奔馳及smart在中國大陸全部在售車型的廠商建議零售價。
目前，相關(guān)汽車品牌已經(jīng)開始制定降價舉措，據(jù)了解，此次增值稅率下調(diào)，捷豹品牌車型將最高降幅4.2萬元，路虎品牌車型最高降幅8.5萬元?！苯荼坊⒅袊鴧^(qū)副總裁王燕告訴記者，其中，路虎攬勝車型降幅超過3.3萬元，捷豹XFL最高降幅為1.5萬元。
家用電器
此次增值稅率下調(diào)，產(chǎn)業(yè)鏈中議價能力較強(qiáng)的家電企業(yè)受益較為明顯，對于未來利潤有間接拉動作用。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游溢價能力決定凈利潤影響幅度。增值稅稅率下調(diào)對企業(yè)的利潤影響分四種情形：1）含稅賣價和含稅買價都不變：成本端受損、收入端改善；2）含稅賣價下降，含稅買價不變：成本端受損收入端不變；3）含稅賣價不變，含稅買價下降：成本端不變收入端改善；4）含稅賣價下降，含稅買價下降：成本端和收入端都不變。企業(yè)實(shí)際經(jīng)營過程中，行業(yè)競爭格局、上下游議價能力都對企業(yè)凈利潤彈性影響各有差異。
目前，家電行業(yè)下游壟斷競爭格局清晰，龍頭企業(yè)議價能力較強(qiáng)，綜合考慮我們認(rèn)為情形1比較接近實(shí)際情形，在此情形下，重點(diǎn)公司中凈利潤彈性前五的企業(yè)分別為：九陽股份、華帝股份、萬和電氣、蘇泊爾和歐普照明，排名倒數(shù)的主要是新寶股份、海信電器、TCL集團(tuán)和萊克電氣，內(nèi)銷占比高、凈利率低的小家電公司整體受益更大。情形2成本端受損情況下，黑電公司和外銷占比高的小家電企業(yè)受影響最大，該情景出現(xiàn)概率較低；情形3收入端只受益的理想狀況下，凈利率低、收入規(guī)模大的黑電公司利潤彈性最大；情形4增值稅附加費(fèi)減少帶來的利潤彈性較小，基本在1％左右。
鋼鐵制造
增值稅是鋼鐵業(yè)的第一大稅種。今年要將增值稅稅率下調(diào)3個百分點(diǎn)，能夠明顯降低鋼鐵業(yè)稅負(fù)，受到行業(yè)企業(yè)普遍歡迎?！敝袊鴩H工程咨詢有限公司冶金建材部主任陳子琦表示，這次增值稅減稅力度非常大，僅黑色金屬冶煉和壓延業(yè)的減稅增效空間就高達(dá)200億元到300億元，對于促進(jìn)鋼鐵業(yè)以及下游產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大有裨益。
據(jù)初步測算，增值稅稅率調(diào)整后，每噸鋼材稅負(fù)下降空間約在20元至30元，今年僅鋼廠增值稅環(huán)節(jié)減稅空間就達(dá)200億元至300億元。此外，增值稅率下降還會減少以增值稅為稅基的附加稅繳納。
光伏行業(yè)
光伏發(fā)電成本包括技術(shù)成本和非技術(shù)成本，從多年來的發(fā)展情況看,光伏行業(yè)的技術(shù)成本大幅下降，但總成本中占比高達(dá)20%至30%的非技術(shù)成本卻并未呈現(xiàn)同步下降趨勢。當(dāng)前，我國光伏行業(yè)正處于平價上網(wǎng)過渡期，雖然標(biāo)桿電價不斷降低是大趨勢，但光伏行業(yè)發(fā)展依然需要可持續(xù)的政策支持。
與所有制造業(yè)一樣，光伏行業(yè)近年來也面臨著裝備和原材料成本上升、非技術(shù)制造成本居高不下的困難局面。國家降稅舉措將對光伏行業(yè)產(chǎn)生積極影響，激發(fā)行業(yè)發(fā)展活力。同時，在海外市場擴(kuò)張方面，可以減輕產(chǎn)品的成本壓力，提高在國際市場上的競爭力。
可以看到，在這次的增值稅率下降舉措中，眾多制造行業(yè)無疑是得到很大的“優(yōu)惠”，這不論是對于行業(yè)發(fā)展，還是企業(yè)、用戶來說，都是一大令人振奮的政策。
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